「デポジットプラス（Deposit Plus）」は、HSBC香港口座で利用できる運用商品だ。預入通貨と利払いの通貨が同じで償還時の受け取り通貨が変わるデュアルカレンシー債とある特定の通貨を権利行使期間に予め定められた価格で売り買いする権利を取引する為替オプションを組み合わせた投資商品で日本語では元本通貨変動型の仕組預金と呼ばれているものだ。簡単に言えば「為替変動リスクを引き受ける代わりに高い利息を受取る」商品である。

HSBC香港のデポジットプラス（Deposit Plus）

デポジットプラスでは「預金通貨（Deposit Currency）」と「リンク通貨（Linked Currency）」という異なる二通貨の間でおこなうことになる。各通貨ペアの間で定められている「コンバージョンレート（Conversion Rate）」という為替レートを上回れば預金通貨で元本と利息を手にすることができるが、コンバージョンレートを下回ったら元本&利息は強制的にコンバージョンレートでリンク通貨に両替のうえ償還されることになる。

この利息が通常の定期預金利息より高く設定されているのだ。すなわちデポジットプラス償還時にコンバージョンレートより上であれば通常より高い利息を手にできる。これが運用成功ということになる。しかしコンバージョンレートを下回ればリンク通貨に変換されてしまうのでその時点で預金通貨に換算すると欠損が出ていることになる。利息分が目減りしているかあるいは為替差損が元本にまで及んでいるかはそのときのレート次第ということになる。

デポジットプラス（Deposit Plus）の取扱通貨

預金通貨とリンク通貨の組み合わせはHSBC香港で扱っている以下の12種類の通貨から選択する。

香港ドル（HKD）
米ドル（USD）
英ポンド（GBP）
欧ユーロ（EUR）
カナダドル（CAD）
スイスフラン（CHF）
オーストラリアドル（AUD）
ニュージーランドドル（NZD）
シンガポールドル（SGD）
人民元（CNY）
タイバーツ（THB）
日本円（JPY）

最低預入金額はHKD50,000以上、契約期間は1週間から6ヶ月の範囲内で選択する。

デポジットプラス（Deposit Plus）の利用例

2017年10月24日にHKD50,000を2%の利息の付く1週間物のデポジットプラスを利用してみた。
結果は以下の通りある。

Deposit currency and amount（預金通貨及び金額）：HKD50,000
Deposit date/Maturity date（預金日/償還日）：2017年10月24日/2017年10月31日
Deposit Period（預入期間）：1週間
Interest rate（% p.a）（利率）：2.00%
Linked currency（リンク通貨）：オーストラリアドル（AUD）
Conversion Rate（コンバージョンレート）：6.0579
Final exchange rate（最終的な為替レート）：5.9594
Net proceeds：AUD8,256.85

現在の香港ドルの定期預金金利は1年物で0.15%なので金利は13.3倍ということになる。

元本がHKD50,000で
利息はHKD50,000X0.02÷365X7=HKD19.17。

償還日の10月31日にコンバージョンレート（AUD1=HKD6.0579）を上回っていればHKD50,019.17を手にできるということだ。

ところが実際にはその1週間の間にオーストラリアドルは香港ドルに対して下落し、コンバージョンレートを下回るAUD1=HKD5.9594となった。なので償還金額はHKD50,019.17÷6.0579=AUD8,256.85となり、それは償還時の為替レートである5.9594で香港ドルに換算するとHKD49,205.89となる。あくまで香港ドルに換算すればの話だがHKD19.17の利息を食いつぶしてさらにHKD800近い欠損が出ているということになる。

もちろんわざわざ香港ドルに戻さずにオーストラリアドルのまま保有することもできる。そうすればまたオーストラリアドルが香港ドルに対して上昇することもあるだろうし、将来仮にオーストラリアでお金を使う機会があればそこから出せば良いだろう。

資産全体の為替のリスクヘッジとして「通貨の分散」をおこなうときにコンバージョンレートを下回るまでデポジットプラスを繰り返しやり続けるというのも面白いかもしれない。コンバージョンレートより下に行かなければ何度でも高い利息が取れるし、コンバージョンレートを割ってその通貨に変換されれば通貨分散が達成されるのである。

HSBC香港インターネットバンキングマニュアル最新バージョン

ちなみに上記の10月24日のデポジットプラスは「HSBC香港インターネットバンキングマニュアル」の最新バージョン制作の一環としておこなったものである。HSBC香港では現在インターネットバンキングのシステムが一新されており、以前とはまったく違ったデザインに変わりつつある。

変わりつつある、というのはこのデザインの更新は徐々に進んでおり現段階では利用者ごとにまだ以前のシステムのままの人と新システムに変わった人が混在しているのである。当方では2ヶ月ほど前に新システムに変わっておりそれ以来新デザインでのマニュアル制作を進めているところだ。

HSBC香港インターネットバンキングマニュアルは当社のサービスである「HSBC年間サポート会員」のメンバーに配布している。